L’agence de renommée mondiale Fitch a déclassé la France, deuxième économie de la zone euro. Cela se justifie par l’important déficit budgétaire prévu pour la France cette année et l’année prochaine. Le déficit est déjà trop au-dessus du niveau de la valeur de déficit moyenne rapportée par le groupe de pays que l’agence Fitch a jusqu’à présent inclus la France, à savoir le groupe de pays avec une note « AA ». C’est pourquoi il donne maintenant à la France une note encore pire, « AA-« .

D’un point de vue politique, c’est un coup dur pour le président Emmanuel Macron, qui tente désormais de stabiliser fondamentalement les finances publiques françaises avec des réformes impopulaires, notamment l’allongement de l’âge de la retraite.

Pour la première fois de l’histoire, la France est classée au même niveau que la République tchèque. Autrement dit, pour la première fois de l’histoire, la République tchèque « rattrape » la France dans le classement. Compte tenu de la vitesse à laquelle la note de la France s’est détériorée depuis une vingtaine d’années, et étant donné que la note de la République tchèque s’est légèrement améliorée sur la même période, il n’est pas exclu que la République tchèque la surperforme prochainement.

Selon l’agence Fitch, seuls cinq des vingt pays de la zone euro se classent désormais mieux que la République tchèque. Il s’agit de l’Allemagne, de l’Autriche, des Pays-Bas, du Luxembourg et de la Finlande. Jamais dans l’histoire autant de pays de la zone euro n’ont été classés comme égaux ou pires que la République tchèque, ce qui soulève un autre point d’interrogation quant à l’éligibilité de la République tchèque à rejoindre la zone euro. On ne peut plus parler de club d’élite. A l’inverse, la charge de la dette de l’union monétaire continue d’augmenter, et les coûts directs qui y sont associés seront également supportés par la République tchèque si l’euro est adopté.

Cependant, le peuple tchèque ne devrait pas se laisser effrayer par le fait qu’il est au bord de la faillite, et aucun des experts du monde ne le pense vraiment. D’autre part, les finances publiques doivent être arrangées par étapes afin de ne pas perdre notre position globale qui s’améliore encore relativement. Espérons que le paquet de consolidation qui sera présenté par le gouvernement en mai pourra apporter une contribution significative à cet égard. Il a une occasion unique de réduire ses dépenses.

Lukas Kovanda, Ph.D.

Économiste en chef, Trinity Bank